짠돌이 글롤의 여기저기 :: ‘공부’ 카테고리의 글 목록

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posted by 사용자 글롤

2020. 4. 18. 17:24

PER(주가수익 비율)이란? 주가/주당순이익-> 직관적으론 순이익으로 시가총액을 달성하는데 걸리는 햇수를 뜻한다

PBR(주가순자산 비율)이란? 주가/주당순자산 -> 직관적으론 시가총액이 투자액의 몇배나 되나 라는 뜻이다

ROE(자기자본이익률)이란? 당기순이익/순자산 -> 직관적으론 투자액 대비 수익이 얼마냐? 라는 뜻이다

배당수익률이란? 배당액/주가 -> 1년에 주는 배당액이 주가 대비 몇퍼센트인지.. 이건 딱히 풀이를 안해도 될 것 같다

PER와 PBR의 단위를 1주가 아닌 기업 전체로 생각해보면

                        시가총액                                             

             PER                       PBR

당기순이익              ROE                순자산

PER와 PBR에 이어 마지막으로 워렌 버핏형 조차 가장 중요시하게 여긴다는 ROE에 대해 알아보자

ROE란 나 당신에게 받은 돈으로 이만큼 벌었어요~ 라는 뜻이다

기업의 투자 성과를 나타낸다고 볼 수 있다

앞서 설명한 PER나 PBR은 높거나 낮음을 해석하기에 따라 정반대의 결과가 나왔다

PER나 PBR이 높다면 고평가 – 미래 성장성 , 낮다면 저평가 – 성장가능성 낮음과 같이

양면성이 나타난다

하지만, ROE는 그냥 높을수록 좋다

투자액 대비 수익이 높은데 그게 안좋을 이유가 있을까?

그리고 ROE가 꾸준하게 유지되는지의 여부가 기업이 미래에도 성장을 보일지, 쇠퇴를 할지의

예측에 대한 판단이 되기도 한다

위 사진은 국내 반도체의 대표주자인 SK하이닉스와 삼성전자다

ROE를 살펴보면, 반도체가 극호황기였던 18년 이전 ROE와 19년 ROE가 추세를 달리하는 것을 볼 수 있다

이는 영업이익이나 순이익이 급감한것에서 그 이유를 찾을 수 있다

기업의 생명을 유지하기 위해선 꾸준한 이익을 내주어야하고, 

막연하게 기업의 이익이 2조 7천억이더라~, 27조가 넘었더라~ 같은 천문학적인 숫자보단 눈에 숫자가 비교하기 편하고

그 성과를 손쉽게 비교할 수 있는 지표가 ROE인 것이다.

보통은 같은 업종은 같은 경기상황을 맞이하기 때문에, 대체로 ROE의 증감도 비슷한 방향으로 나타난다

하지만, 이렇게 같은 계열의 업종임에도 불구하고, 수준차이가 이정도로 많이 날 경우에는

높은 기업이 특출나게 성과가 좋거나, 낮은 기업이 특출나게 성과가 좋지 않거나, 

둘 중 하나일 가능성이 높을텐데, 

만약 좀 더 많은 경쟁사와 비교시 특출난 성과를 보여주는 기업이 있다면, 향후 적어도 몇년간은

긍정적인 방향으로 기대를 가지고 투자를 해도 괜찮을 듯 하다는 생각이 든다.

posted by 사용자 글롤

2020. 4. 17. 21:43

PER(주가수익 비율)이란? 주가/주당순이익-> 직관적으론 순이익으로 시가총액을 달성하는데 걸리는 햇수를 뜻한다

PBR(주가순자산 비율)이란? 주가/주당순자산 -> 직관적으론 시가총액이 투자액의 몇배나 되나 라는 뜻이다

ROE(자기자본이익률)이란? 당기순이익/순자산 -> 직관적으론 투자액 대비 수익이 얼마냐? 라는 뜻이다

배당수익률이란? 배당액/주가 -> 1년에 주는 배당액이 주가 대비 몇퍼센트인지.. 이건 딱히 풀이를 안해도 될 것 같다

PER와 PBR의 단위를 1주가 아닌 기업 전체로 생각해보면

                        시가총액                                             

             PER                       PBR

당기순이익              ROE                순자산

앞선 글에서 PER에 대해 공부를 해보았다

하지만, PER로만 주가를 판단하기에는 뭔가 좀 부족하다

예를들어 회사가 빚덩이라면?

빚만 잔뜩 끌어다가 어찌어찌 이익을 높이게 되면 당연 PER는 내려간다

이렇게 빚으로 낸 이익에 의해 낮춰진 PER만을 보고 과연 이 주식은 싸다!

라고 판단하는게 올바른 선택일까?

재무구조의 건전성과 주가를 같이 비교하기 위해선 PBR이란 개념을 알아야 한다

PBR은 현재 기업의 자본(즉, 자산 – 부채)와 주가를 비교한 지표다

쉽게 말하면, 우리기업은 이 만큼의 투자액으로 이 만큼 덩치를 불렸어요~

라는 뜻이다

삼성전자와 카카오의 PBR을 비교해보자

삼성전자는 1배가 조금 넘는 수준에 있고, 카카오는 2배가 좀 넘는 수준이다

단순히 삼성전자와 카카오의 PBR을 보고 카카오가 좋은회사네 라는 판단은 금물이다

업종도 다르고 IT기업인 카카오보단, 제조업인 삼성전자의 투자금액이 훨씬 많을테니까

업계 평균과 비교를 해봐야겠다

  2019 2018 2017   2019 2018 2017
전기전자 1.26 0.98 1.56 서비스업 2.31 2.13 2.73
삼성전자 1.48 1.09 1.67 카카오 2.40 1.58 2.30
SK하이닉스 1.34 0.88 1.59 NAVER 4.67 3.40 5.36

업계평균과 경쟁사와의 비교

삼성전자의 경우 업체 평균보다는 전체적으로 PBR이 높고, 경쟁사보다도 PBR이 높은 편이므로

투자액 대비 주가가 높다는 뜻으로 이해할 수 있다.

카카오의 경우 업계 평균과 비슷하거나 약간 낮은 수준을 보였고, 경쟁사보다는 낮다

사실 이 경우는 경쟁사인 NAVER가 비정상적으로 높은 편이라

카카오만 놓고 본다면, 주가가 약간 낮게 형성되어있다고 볼 수 있겠다

PBR은 1을 기준으로 1보다 낮다면, 투자금을 불리지 못한 기업이 되므로

1을 절대적 기준으로 하되, 

그 이상일 경우 업계 평균, 경쟁사 여러곳과 비교하여 상대적인 수치로 주가의 높고 낮음을 판단해야 할 것이다.

PER와 마찬가지로 PBR도 높고 낮음에 따라 좋고 나쁨의 판단이 양면으로 존재하기에

판단할 때 조심해야하지만,

PER에 비해선 큰 변동이 없는 지표이므로, 거의 대부분이 1~3정도에 위치하므로

그 이상이 되면, 기업의 행보에 지나친 기대감이 주가에 반영되어 버블이 낀건지,

정말 미래 성장성이 좋은것으로 판단되어 PBR이 높게 나타나는 것인지, 더 자세히 분석해볼 필요가 있다

posted by 사용자 글롤

2020. 4. 15. 20:53

지금의 주가가 높을까? 낮을까?

낮으면 사야하고 높으면 팔아야 할텐데.. 

보통 주가를 판단할 때, 자주 쓰는 지표가

PER, PBR, ROE, 그리고 배당투자자에겐 배당수익률 이정도가 있다

PER(주가수익 비율)이란? 주가/주당순이익-> 직관적으론 순이익으로 시가총액을 달성하는데 걸리는 햇수를 뜻한다

PBR(주가순자산 비율)이란? 주가/주당순자산 -> 직관적으론 시가총액투자액의 몇배나 되나 라는 뜻이다

ROE(자기자본이익률)이란? 당기순이익/순자산 -> 직관적으론 투자액 대비 수익이 얼마냐? 라는 뜻이다

배당수익률이란? 배당액/주가 -> 1년에 주는 배당액이 주가 대비 몇퍼센트인지.. 이건 딱히 풀이를 안해도 될 것 같다

PER와 PBR의 단위를 1주가 아닌 기업 전체로 생각해보면

                        시가총액                                             

             PER                       PBR

당기순이익              ROE                순자산

이렇게 세 지표를 가지고 다 뽑아낼 수 있다

물론 요즘 증권사 어플은 지표를 바로 제시해주기 때문에 굳이 다 찾아볼 필욘 없지만

그래도 기업 분석시 가장 중요한

기업의 전체 크기, 부채를 제외한 기업만의 자본, 그 기업이 벌어들이는 수익

이 세가지는 기본이 되는 요소이다

이제 위 지표들을 통해 분석을 해 볼 수 있는데

위 사진은 삼성전자와 카카오다

삼성전자와 카카오는 현재 49,000원과 159,500으로 장이 마감된 상태다

두 기업은 내가 갖고 싶은 기업들인데 과연 지금 사는게 맞을까?

먼저, PER를 분석해보자

위 그림은 한국거래소에서 가져온 코스피의 5년간 PER 지수 통계이다

삼성전자가 포함되어있는 반도체 섹터와 카카오가 포함되어있는 IT소프트웨어를 비교시

  2019 2018 2017   2019 2018 2017
반도체  20.64 6.73  11.60 IT소프트웨어 45.77  29.40  39.56
삼성전자 17.62 6.42 9.40 카카오 168.01 85.50
SK하이닉스 34.02 2.83 5.23 NAVER 52.71 30.99 37.10

동일한 업종의 SK하이닉스와 NAVER를 넣어서 비교를 해보니

삼성전자는 PER가 평균수준에 거의 근접한 정도로 형성이 되어있고, 카카오는 평균보다는 상당히 높은 위치에 있다

PER의 상승요인은 분자인 주가가 상승하거나, 분모인 주당순이익이 하락하는 경우인데, 

단순 PER만을 가지고 비교한다면,

삼성전자는 평균의 상승하락을 거의 비슷하게 따라가는 추세를 보여주므로, 주가가 안정적이라고 할 수 있겠다
그리고 평균보다 PER가 저평가되어 있다고도 볼 수 있다

직관적으로 보자면, 삼성전자의 순이익으로 대략 10~15년이면 삼성전자를 하나 더 살 수 있다는 말이 된다

반면, 카카오는 평균과 갭이 너무 심하고, 19년은 심지어 순이익의 마이너스로 PER가 측정되지 않는다

이러한 점으로 볼 때, 주가가 아직 안정되지 않았다는 결론을 내릴 수 있겠다

직관적으로 보자면, 카카오의 순이익으로는 100년이 넘어도 카카오같은 회사를 살 수 없다는 뜻이다

단순히 PER로만 비교할 순 없지만, 수많은 지표들 중 하나의 지표인 PER를 통해 현재 주가가 

안정적인지, 불안정적인지를 판단 할 수 있다 (순이익의 큰 변화가 없다고 가정시) 

순이익이 큰 변화가 없을때, PER가 높다면 주가는 고평가되었다고 볼 수 있고,

반대일 경우 저평가 되었다고 볼 수 있는데,

고평가된 경우, 사람들이 향후 성장성을 보고 투자를 한 결과일 수도 있으며, 반대로 거품이 끼어있는 경우일 수도 있다

저평가의 경우, 기업의 가치에 비해 아직 빛을 발하지 못한 기업일 수도 있으나, 반대로 성장 가능성이 없어 

그것이 주가에 반영되어 낮을 가능성도 있으므로, PER는 하나의 판단 지표로만 사용하여야 할 것이다.

posted by 사용자 글롤

2020. 4. 12. 14:35

부산에서 서울로 다시 올라왔다

시험 떨어진 이후 거의 2주정도는 부산에 있었던 듯 하다

코로나 때문에 거의 집에만 있었지만, 그래도 이사 뒷 정리나 잠깐의 드라이브 등

짧게 짧게 종종 외출을 했고, 그러면서 기분도 풀고

미래에 대해 다시 한 번 계획을 세웠다

일단은, 결론적으로 1년을 더 해보기로 결정했다.

중간에 수험생활, 직장생활 하는 친구들도 만나 이야기를 해보고, 

부모님과도 진지하게 얘기를 했고, 

요즘 코로나로 인한 고용불안에 대한 우려 등

조금 조금씩 긁어모은 의견으로, 그리고 아직은 더 해보고싶은 내 생각을 종합해서 결정했다

수험생활을 다시 시작하는데 가장 걸렸던 부분인 재정적인 문제는

현재 신림 월세계약이 끝날쯤해서 부산에 내려가서 공부를 하기로 마음 먹으면서 약간은 부담을 덜었고,

나이는.. 최대한 남 신경안쓰고 살아보려고 마음을 먹었다.

조금 늦어도 제대로 가면 되니깐

결정하고 4월엔 다시 시작을 해야할 것 같아서 서울로 올라왔고,

일단 점수가 왜 깎여서 나왔는지 확인을 해보려고 가채점을 먼저 해봤는데, 별다른 이상은 없었다

그래서 금융감독원에 답안지 열람 신청을 했고, 

여의도 금융감독원에서 확인을 해본 결과 OMR 실수였다

아무래도 경제학 시간이 좀 빡세서 미리 풀어놓은것만 먼저 마킹을 하던 중에 한 문제를 실수로 마킹을 안하고

그 뒤에 못 푼 문제를 한 번호로 밀때, 그걸 같이 밀어버렸던 것 같다

좀 아쉽긴 했지만, 이미 마음을 먹은터라 담담하게 나왔고, 조금 여의도를 돌아다니며, 꼭 여의도에서

일하겠다고 동기부여를 하고 돌아왔다

올해 1차 합격 후 유예 합과 내년 동차 합은 어차피 같으니까

내년 5과목 동차합을 목표로 올해 열심히 해봐야겠다

posted by 사용자 글롤

2020. 4. 12. 14:21

시험 발표 날은 우리집 이사가 있어서 이사를 도우러 부산을 갔었다

이의제기로 점수가 깎인 상태였지만, 그래도 합격할 것 같았다

그래서 오늘 이사 마치고 가족에게 결과를 알려줄 생각으로 내려갔다

하지만, 결과는 탈락이었다

일단, 가채점 점수보다 한 문제가 더 감점되어 발표가 되었고, 사실 저렇게 발표가 난 이상

내가 가채점을 잘 못 했거나, OMR 실수를 했거나 둘 중 하나일 것이다.

후.. 

발표소식을 듣고도 이사가 한창이어서 말도 못하고 안절부절하다가 

이사 후 식사자리에서 말씀을 드리고 많이 울었다

많이 열심히 했었고, 합격이라고 생각했어서 상실감이 더욱 컸다.

부모님께선 괜찮다고 한 번 더 하라고 하셨지만

글쎄.. 발표 소식 접하고 이제 나는 뭘 해야되나 좀 막막한 생각이 가득들었다

2학년때, 이 공부를 하기로 마음 먹고, 학교 다니면서 자투리 시간에 틈틈이, 작년부턴 휴학하고 공부를 했었다

그랬기에 아무것도 해놓은것이 없다.

인턴도.. 자격증도.. 하다못해 영어점수도 시험 접수를 위한 그정도일 뿐이다

뭘 해야할지 모르겠다

분명 시작할땐, 떨어졌을때 어떻게 해야지 하는 계획까지 다 세워놨는데

의욕이 하나도 없다

나 위해 뒷바라지 해주시는 부모님 생각하면 눈물만 난다

오늘 기분 절대 잊지 말자

posted by 사용자 글롤

2020. 4. 11. 18:54

코로나 + 원유증산 전쟁으로 인한 유가 폭락

두개의 위기가 겹쳐서 

10년마다 온다는 경제 위기

97년 IMF구제금융 / 07년&08년 서브프라임 모기지 , 리만브라더스 / 20년 코로나, 원유증산

이미 지나갔던 과거야 책으로만 배웠지만,

이번 위기는 그래도 미약하나마 얕은 지식을 가진 상태로 맞이하게 되었다

물론, 직장이 없는 나는 타격이 없다

그래도 위기는 곧 기회랬던가

일단 평소에 공부했었던 주식 투자방법과 그 전에 실패했던 가상화폐 투기를 본보기로 삼아

이번에는 절대 그런 실수를 하지 않고 안전하게 투자를 해야지라고 생각을 했다

그래서 몇가지 수칙을 정했는데,

1번 무조건 장기투자 ,우량주 투자

2번 웬만하면 소비재, 생활재 투자

3번 산업군별로 분산, 국가별 분산, 매수 시기 분산 

4번 시세차익보다는 배당수익 목표를 우선

이 정도의 큰 그림을 그리고 주식을 좀 들여다보았다

그리고 그 결과 내 판단은 국내 주식보단 미국 주식이 괜찮다는 것이었다

판단근거

1. 시장 크기

대한민국 주식시장 vs 미국 주식시장 = 2% vs 40%

-> 세계에 비하면 한국의 주식시장은 크기가 너무 작기에 해외 시장, 외국인 자본, 강대국과의 무역, 수출 규제 등에 영향받기 쉬움

-> 특히나 코스피의 20~30%가 삼성전자라.. 삼성전자만으로도 코스피 자체가 휘둘릴 수 있다는 것 역시 이상한 구조라고 생각

2. 과거 주가지수의 추이

왼쪽부터 S&P 500 / 다우지수 /코스피 지수다(출처 구글)

과거 데이터로 미래 예측을 하는건 의미없는 일이지만, 그래도 박스권안에서 노는 코스피와

상승세를 계속 이어가는 미국 주가 지수를 비교했을 때, 아무래도 미국이 더 나은 시장이라고 판단

3. 안정적인 배당수익

->한국의 기업은 삼성전자 정도를 제외하면 대부분의 우량주는 연배당이다 

반면, 미국회사는 분기배당이 많고 심지어는 월배당까지 있어서 매월 고정적인 수익 창출 가능

-> 그 중에서도 25~50년 이상 배당을 증가시켜온 배당킹, 배당귀족 주식을 공략

4. 기축통화 

->미국의 달러는 기축통화라 안전자산으로 분류

->경제가 어려울때, 달러자산의 가치 상승으로 경제 위기에도 불구하고 헷지 가능

아쉬운 점

1. 미국 주식은 국내 주식과는 달리 양도세를 추가로 내야함 

->연 250만원 이상 양도소득에 대한 과세 22%

2. 미국 주식 매수/매도시 환전 수수료 등 추가적인 수수료가 듦

3. 아직 경제활동을 하지 않아 그동안 모아둔 돈으로 주식에만 투자를 한 점

-> 경제활동 시작시 채권이나 부동산, 금 등 자산 배분 무조건 필요!

4. 기업 재무 분석 후 종목 선택보다는, 그냥 배당금과 과거 추세만 보고 판단한 점

현재 주식 현황

더 사고싶은 주식

->맥도날드, 구글, 아마존, 카카오, 네이버, LG화학, SK이노베이션

개인적으로 미래에 투자했으면 좋을 것 같은 업종(4월 생각)

->플랫폼/클라우드 서비스 , 전기배터리, AI

취업전 목표

배당수익 매월 한화 기준 2만원 목표

posted by 사용자 글롤

2020. 3. 14. 23:05

1차 경제학 과목에서 이의제기가 있었다는 건 알고 있었다

하지만 설마.. 교수님이 그걸 받아주실까 

하는 마음이 있었고, 나는 그 문제를 맞은 상태여서 아예 생각조차 하지 않고 있었다

하지만 

회계사 카페에 들어가보니 확정답안이 올라왔고, 이의제기 관한 글들이 많아서 찾아보니

이의제기가 받아들여졌다는 것이었다..

그것도 복수정답이 아닌 정답 변경으로 처리가 되었다

이로써 내 점수는 2.5점 하락, 동시에 기존 오답이었던 수험생들의 점수가 2.5점 상승..

복수정답도 아니고 정답 변경이라 나에겐 좀 치명적이다

사실 예측 점수로는 내 점수가 약간 똥줄라인보다 살짝 위 인것 같아 별로 신경안쓰고 있었는데

이번 점수 변경으로 컷변경보다는 내 점수 하락이 클테니

아무래도 똥줄라인에 들어온것 같다는 생각이 든다..

사실 순간 떨어질 것 같다는 엄청난 절망감에 사로잡혔었다

아직까진 그냥 예측 점수들에 불과하지만 그래도 혹시나 하는 마음에 

마음을 졸이는건 어쩔 수 없나보다

나름 이런것엔 멘탈이 강하다고 생각했는데 ..

정답이 아니라면 바꾸는게 맞지만.. 뭐랄까.. 속이 쓰린건 사실이다 ㅠ

2주정도 뒤에는 합격자 발표가 날텐데

흐아흐아 그때까지 집중해서 2차 공부 잘 해야할텐디

일단 이번주는 공부가 ㅋㅋ.. 손에 잡히진 않는다

posted by 사용자 글롤

2020. 2. 29. 21:55

시험친지 이제 1주일이 흘러간다

1차 시험치고 1주일정도 원래 부산을 다녀오려고 했지만, 

코로나 때문에 집 밖도 제대로 나가지 못하는 상황이다.

이 핑계로 독서실도 안가고 있다 ㅎㅎ

이번주 딱 쉬고 다음주부터는 달릴 생각이다.

책도 주문해놨는데 아직 안오는 중.. 코로나때문에 택배사도 많이 바쁜것 같다

흐아

시험 점수가 잘은 나오지 않아서 약간 불안한 상태다

컷이 어떻게 형성될지에 따라 내 신분도 바뀌고 해야되는 과목도 바뀌는 

그런 점수에 걸쳐있는 상태라 계속 신경쓰진 않지만 공부할 시기가 다가올수록 신경이 쓰이긴 한다

일단은 잊고 공부하다가 발표나서 잘되면 계속가고 안되면 세무사로 전향을 해야될 것 같다

누가 그러더라 

감사는 가슴이 시키는거라고

나는 재무관리도 지금 사야될지 고민인데.. 

가슴이 시키는 공부를 할지말지 고민할 수 있는 점수대가 부럽다

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